回报率计算公式(100万投资多少回报率算正常)

二、资产的风险及其衡量

（一）风险的概念

风险 是指收益的不确定性。

企业风险， 是指对企业的战略与经营目标实现产生影响的不确定性。

（二）风险的衡量

衡量风险的指标主要有 收益率的方差、标准差和标准差率 。

1.概率分布

在经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生，这类事件称为 随机事件 。

概率 是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。

必然发生的事件的概率为1，不可能发生的事件的概率为0，而一般随机事件的概率是介于0与1之间的一个数。

随机事件所有可能结果出现的概率之和等于1。

2.期望值（

）

期望值是一个概率分布中的 所有可能结果 ， 以各自相应的概率为权数 计算的加权平均值。 计算公式：

Xi：表示第i种情况可能出现的结果

Pi：表示第i种情况可能出现的概率

3.方差、标准差和标准差率。

（1）方差。在 概率已知 的情况下，方差的计算公式为：

：第i种情况可能出现的结果与期望值的离差

Pi：第i种情况可能出现的概率

☆方差的计算公式可以表述为： 离差平方的加权平均数 。

（2）标准差。标准差也叫 标准离差，是方差的平方根 。

在概率已知的情况下，标准差的计算公式为：

标准差以绝对数衡量决策方案的风险，在期望值相同的情况下， 标准差越大，风险越大 ；反之， 标准差越小，则风险越小 。

★由于无风险资产没有风险，所以无风险资产的标准差等于零。

（3）标准差率。

标准差率是 标准差同期望值之比 ，通常用符号V表示，计算公式为：

标准差率是一个 相对指标 ，它以相对数反映决策方案的风险程度。

★方差和标准差作为绝对数， 只适用 于 期望值相同 的决策方案风险程度的比较。

★对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度 只能 借助于标准差率 这一相对数值。

在期望值不同的情况下，标准差率越大，风险越大；反之，标准差率越小，风险越小。

☆对于多方案择优，决策者的行动准则应是选择 低风险、高收益 的方案，即选择 标准差率最低、期望收益最高 的方案。

（三）风险矩阵

风险矩阵是指按照风险发生的可能性和风险发生后果的严重程度，将风险绘制在矩阵图中，展示风险及其重要性等级的风险管理工具方法。

风险矩阵适用于表示企业各类风险重要性等级，也适用于各类风险的分析评价和沟通报告。

风险矩阵坐标，是 以风险后果严重程度为纵坐标、以风险发生可能性为横坐标 的矩阵坐标图。

企业可根据风险管理精度的需要，确定定性、半定量或定量指标来描述风险后果严重程度和风险发生的可能性。

风险后果严重程度的 纵坐标 等级可 定性描述为“可忽略”“微小”“中度”“严重” （也可采用1、2、3、4等M个半定量分值）。

风险发生可能性的 横坐标 等级可 定性描述为“极低”“低”“中等”“高”等 （也可采用1、2、3、4等N个半定量分值），从而形成M×N个方格区域的风险矩阵图，也可以根据需要通过定量指标更精确地描述风险后果严重程度和风险发生可能性。

优点： 为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具。

缺点： ①需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等作出主观判断，可能影响使用的准确性。

②无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级。