惠泰医疗中期净利增62%三年派现2.1亿 股价累涨387.5%成科创板第一高价股

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　　来源：长江商报

　　医疗器械领域的惠泰医疗（688617.SH）已成当前科创板第一高价股。

　　截至9月14日收盘，惠泰医疗报收363元/股，为科创板股价最高的上市公司。在整个A股市场中，惠泰医疗的股价仅次于贵州茅台（600519.SH）、爱美客（300896.SZ）、吉比特（603444.SH），为A股当前第四大高价股。与2021年初的首发价格相比，惠泰医疗的股价累计已上涨387.5%。

　　资料显示，惠泰医疗是一家专注于电生理和血管介入医疗器械的研发、生产和销售的高新技术企业。公司的电生理电极导管和射频消融电极导管均为国内首个获批上市的国产产品，先发优势助力公司成为国内电生理市场中国生产厂商的龙头企业。

　　长江商报记者注意到，惠泰医疗的基本面表现较为亮眼。2023年上半年，惠泰医疗实现营业收入7.88亿元，同比增长41.81%；净利润和扣非净利润分别为2.57亿元、2.42亿元，同比增长62.01%、72.15%；经营活动产生的现金流量净额为3.31亿元，同比增长84.17%。

　　值得关注的是，基于较强的盈利能力，惠泰医疗持续提升分红力度。2021年初上市以来，惠泰医疗共实施三次现金分红，合计派现2.1亿元，约占同期公司净利润总额的31%。

　　当前股价居A股第四

　　资料显示，2021年1月，惠泰医疗在科创板挂牌上市，首发价格74.46元/股。上市首日，惠泰医疗开盘价221.73元/股，盘中最高涨至257.02元/股。

　　经过一段时间调整后，2021年3月，惠泰医疗股价下探至180.5元/股，随后公司股价快速攀升，当年7月22日最高攀升至468.77元/股，创历史新高。

　　不过，2022年惠泰医疗股价下行趋势明显。2022年4月，惠泰医疗股价探底至140.97元/股，创下上市后历史最低。2022年10月以来，惠泰医疗股价一直在300元附近徘徊。

　　近期，随着科创板其他高价股的股价小幅调整，惠泰医疗已经登上科创板第一高价股的位置。截至9月14日收盘，惠泰医疗报收363元/股，为科创板股价最高的上市公司，其次为金山办公（688111.SH）、拓荆科技（688072.SH）、石头科技（688169.SH）、禾迈股份（688032.SH）。且在整个A股市场中，惠泰医疗的股价仅次于贵州茅台、爱美客、吉比特，为A股当前第四大高价股。当前，惠泰医疗的总市值为242.67亿元。与2021年初的首发价格相比，惠泰医疗的股价累计已上涨387.5%。

　　作为当前科创板第一高价股，惠泰医疗的基本面表现也较为亮眼。IPO之前，2018年至2020年，惠泰医疗的营业收入和净利润分别由2.42亿元、2151.2万元增长至4.79亿元、1.11亿元。

　　上市之后，随着疫情后业务的逐步恢复，惠泰医疗业绩增长提速。2021年和2022年，惠泰医疗分别实现营业收入8.29亿元、12.16亿元，同比增长72.85%、46.74%；净利润2.08亿元、3.58亿元，同比增长87.7%、72.19%。

　　延续这一趋势，2023年上半年，惠泰医疗实现营业收入7.88亿元，同比增长41.81%；净利润和扣非净利润分别为2.57亿元、2.42亿元，同比增长62.01%、72.15%。

　　随着营业规模的增长，2023年上半年，惠泰医疗经营活动产生的现金流量净额为3.31亿元，同比增长84.17%。

　　值得关注的是，基于较强的盈利能力，惠泰医疗持续提升分红力度。2020年和2022年，惠泰医疗分别推出10派5元、10派10元、10派16.5元（含税）的分红方案，分别派发现金3333.5万元、6667万元、1.09亿元，占各期净利润的比例分别为30.09%、32.07%、30.58%。

　　粗略计算，上市以来，惠泰医疗累计已派发现金红利2.1亿元，约占同期公司净利润总额的31%。

　　集采落地产品覆盖面扩大

　　资料显示，惠泰医疗是一家专注于电生理和血管介入医疗器械的研发、生产和销售的高新技术企业，已形成以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导，外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。

　　一直以来，国内电生理市场由于国产品牌上市晚于外资品牌，且国产厂家在技术上与进口厂家有一定差距，导致国内市场高端产品仍以外资品牌为主。近年来，国产厂商技术实力发展较快，正逐渐缩小与外资厂商的差距。目前电生理市场的主要外资厂商为强生、雅培、美敦力和波士顿科学，国产厂商为微电生理、心诺普医疗、锦江电子及惠泰医疗。

　　其中，惠泰医疗的电生理电极导管和射频消融电极导管均为国内首个获批上市的国产产品，先发优势助力公司成为国内电生理市场中国生产厂商的龙头企业。

　　半年报显示，在国内电生理类产品市场，惠泰医疗目前覆盖医院800余家。随着集采在27个省份逐步落地，公司实现了在全国各省份核心医院常规开展三维电生理手术的突破。2023年上半年，惠泰医疗在超过400家医院完成三维电生理手术3500余例。

　　在国内血管介入类产品市场，2023年上半年，惠泰医疗产品入院数量较2022年同期增长500余家，整体覆盖医院数3000余家。

　　在国际市场上，惠泰医疗国际业务整体呈现良好的增长趋势，2023年上半年，公司PCI自主品牌同比增长96.29%；EP自主品牌同比增长98.09%；国际OEM同比增长77.95%；PCI自主品牌及EP自主品牌依然是国际业务增长的驱动源头。

　　值得关注的是，惠泰医疗注重研发创新，通过持续高强度的研发投入，不断强化和巩固在血管介入医疗器械领域的研发实力。2020年至2023年上半年，惠泰医疗研发投入分别为7189.94万元、1.35亿元、1.75亿元、1.09亿元，占营业收入比重达15%、16.28%、14.38%、13.82%。